易方达加仓、高毅减持，公、私募巨头为何在紫光国微上“分道扬镳”？-k8凯发
伴随着紫光国威半年报的披露，其背后隐藏的公，私立场的变化也浮出水面今年二季度，百亿私募高毅选择减仓，而易方达旗下基金依然看好，连续三个季度增持从之前的一致看好，到今天的分道扬镳，为什么顶级流量机构在紫光国威会出现分歧
一幅公募进，私募退的画面正在紫光国威上演。
日前，紫光国威披露半年报，其中易方达基金格外引人关注choice数据显示，截至6月30日，上市公司前十大流通股东席位中，易方达旗下易方达国防军工逆势混合与此同时，高一资产，华夏基金，兴全基金选择了撤退
在顶流机制发散的背后，紫光国威正站在一个关键的十字路口。
今年以来，紫光国威原母公司紫光集团重组不断推进7月，重组已经落地，紫光国威德国公司迎来了新主人
从公司业务来看，公司集成电路板块扛起了营收大旗今年上半年，集成电路业务占总收入的94.89%不过，紫光国威仅仅依靠集成电路业务能否改变颓势还是个未知数
易方达前进，高毅后退。
日前，芯片龙头紫光国威披露了上半年的成绩单同时，公募和私募的仓位也一目了然
其中，易方达国防军工混合型证券投资基金选择在本季度加仓choice数据显示，截至2022年6月30日，易方达旗下基金持有862.659万股，为上市公司第五大流通股东如果按照6月30日收盘价135.33元/股计算，该基金持有市值为11.6亿元
今年一季度，该基金持有858.65万股即今年二季度易方达国防军工增仓4万股choice数据显示，紫光国威在二级市场的表现并不理想，期间跌幅超过7%，最低一度跌至110.95元/股
也就是说，易方达基金在逆势加仓按照本季度184.64元/股的平均股价计算，易方达的加仓成本约为738.56万元
值得一提的是，该基金不仅忠诚追随，而且是众多机构中最持久的数据显示，2020年三季度，基金新成为上市公司第七大流通股东当时其持股数量为674.04万股按照该季度上市公司平均股价124.63元/股计算，易方达国防军工建设成本为8.4亿元
到2020年四季度，该基金已减持58.18万股，持股数量降至615.86万股按照本季度上市公司平均股价111.62元/股计算，套现金额可能为6494万元
2021年一季度，紫光国威亏损严重，期间跌幅超过20%易方达国防军工混合增仓428.96万股至1044.82万股，从上一季度的第八大流通股东跃升至第四大流通股东按照紫光国威本季度平均股价122.50元/股计算，加仓成本为5亿元
随后两个季度，易方达国防军工两次减持，分别减持150万股和82.5万股，而这两个季度的平均股价分别为126.99元/股和193.44元/股，套现金额分别为1.9亿元和1.6亿元。
2021年四季度至2022年一季度两个季度，易方达国防军工混合连续两个季度增持，分别增持37.51万股和8.9万股上述两个季度的平均股价分别为213.13元/股和209.91元/股，入库成本分别为7995万元和1868万元
由此看来，易方达三次减持，两次获利。
与易方达上半年的增持相反，百亿私募高毅选择了撤退。
choice数据显示，截至今年6月30日，高一旗下高一林山1号王源基金为上市公司第四大流通股东，持股1000万股按照上市公司6月30日收盘价135.33元/股计算，其持仓市值为13.53亿元
一季度高一资产持股数量为1500万股也就是说，今年二季度，高一资产减持了500万股按该季度上市公司平均股价计算，套现金额为9.2亿元
此外，高仪在多家机构中尤为慷慨，初期建设成本超过30亿元数据显示，2020年四季度以2880万股成为上市公司第二大流通股东按照本季度111.62元/股的平均股价计算，高毅的建仓成本为32.15亿元
在接下来的两个季度里，高毅的持股数量保持不变。
到2021年第三季度和第四季度，高仪连续两次减仓，分别减持1080万股和300万股这两个季度的平均股价分别为193.44元/股和213.13元/股，套现金额约为20.09亿元和6.4亿元
从这个角度来看，高毅第三次减持也是有利可图的。
值得一提的是，choice数据显示，截至6月30日，高一资产出现在51家上市公司的前十大股东中，投资标的多为医药类，与集成电路相关的公司仅1家伴随着这次减持，高仪可能会逐步退出集成电路领域
除了高一资产，华夏基金旗下的华夏郑国半导体芯片etf，兴全基金旗下的兴全趋势投资混合都在今年二季度减持了紫光国威。
具体来看，上述两只基金在本季度分别减持了103万股和16万股按照184.64元/股的均价，套现金额分别为1.9亿元和2948万股
除了上述机构，不少公募基金都避开了紫光国威choice数据显示，截至今年6月30日，共有268只基金持有该上市公司，截至2021年底，看好紫光国威的公募基金有1135只
9收入来自集成电路，到跨界新能源。
公募与私募的激烈争论，反映了主流资金对紫光微成长不确定性的分歧。
从基本面来看，原母公司紫光集团已经重组，紫光国威等公司已经来了新主人，近两年的股东层面的动荡已经结束。
从目前的财务状况来看，紫光国威也迎来了净营收增长今年上半年，其营收达到29.05亿元，同比增长26.72%，归母净利润11.98亿元，同比增长36.81%
从营收半盘来看，专用集成电路成为营收大头财报显示，上半年该板块录得营收33.6亿元，同比增长101%，营收占比62.98%，智能芯片实现营收16.6亿元，同比增长22.11%，占总营收的31.15%
业绩的增长也引起了众多券商的关注在其年报公布后的短短三天内，就有12家券商发布了研究报告其中，中信证券旗帜鲜明报告期内，公司专用fpga和专用模拟芯片顺利推进，车规芯片批量应用，维持公司买入评级
值得一提的是，专用集成电路和智能安全芯片都属于集成电路领域。
作为一家芯片公司，你的产品想要落地就需要找代工厂根据芯思研究院的统计和测算，到2025年，中国集成电路产业规模将超过4万亿元需求扩大，或者代工厂扩张不及时，产能不足，导致公司产品不能及时交付，这从近两年的缺芯潮就可以看出来
此外，在主业存在隐忧的同时，紫光国威选择了与大流跨界新能源半年报指出，要逐步进入充电桩，ups，车载obc，光伏逆变器等应用市场
但是，还有很多新能源赛道柴蔚集团董事长兼首席执行官谭旭光曾表示，最近几年来，新能源汽车行业相当热闹，出现了一窝蜂的现象
跨界者不计其数，后来者紫光国威能否分得一杯羹不得而知。
被剥离的核心业务
如今紫光国威的困局，一定程度上是由曾经的间接控股股东紫光集团一手促成的。
追溯到2015年，当时的紫光国威在11月抛出了高达800亿元的定增方案，是当年中国a股历史上第二大再融资。
80亿，紫光国威是这样规划的600亿元投资存储器芯片厂，37.9亿元用于收购台湾省封测厂商力成25%股权，162亿元用于收购芯片产业链上下游公司
可以说当时的紫光集团就是看中了存储芯片的市场前景紫光集团曾向记者回应称，存储器芯片厂建设是定增800亿元的主要募投项目不难理解它的大扩张据csia统计，2015年国内集成电路市场规模超过1万亿元，其中存储器市场总额超过6100亿元，市场空间巨大
一年后，紫光再次宣布计划斥资近200亿元用于存储芯片2016年12月，紫光国威发布公告称，紫光系与相关公司将共同设立长江控股，实现对长江存储的控股紫光控股将出资197亿元持有长江控股51.04%的股权紫光集团还致力于规划和发展未来的存储芯片制造业务在条件具备的情况下，紫光国鑫有权对长江仓储进行产业整合当时长江内存是内存芯片领域的老大
但几经拖延，定增事件以失败告终，长江存储未能落入紫光国威之手。
上述期间，内存条市场火爆其中，赵一创新于2017年正式宣布，umc也选择了与福建省合作dram项目，出现了石兰威这样的强劲对手企业
进入者的涌入导致企业抢占晶圆产能，导致tsmc和smic等晶圆制造商的价格大幅上涨而紫光国威自身产品产量有限，议价能力弱，成本受制于人
在错过出路后，紫光国威集团旗下的dram存储芯片设计公司xi安紫光国鑫被转让给紫光集团旗下的紫光存储上市公司2019年年报显示，其76%股权转让给北京紫光存储科技股份有限公司，持股比例降至24%自2020年起不再纳入公司合并报表
值得一提的是，在押宝内存芯片的同时，紫光国威在业内另一个鲜为人知的标签是，它是当时国内稀缺的fpga企业，就连标杆美股的龙头fpga公司赛灵思，fpga都被称为可编程的通用芯片但是，2018年初，紫光国威把紫光同创，也就是fpga卖给了管理层和母公司
在接连失守双城后，紫光国威于2019年6月初抛出公告，称将以180亿元收购其兄弟公司紫光联盛100%股权后者的核心资产是法国智能安全芯片元器件公司linxenslinxens的商用芯片产业链处于上游，这意味着一旦收购成功，上市公司不仅可以获得稳定的供应，还可以利用这一资产拓展海外业务
可是，该收购在2020年6月被否决。
核心资产相继被剥离，也引起了投资者的质疑。
2020年，有投资人在相关平台提问作为紫光集团的子公司，公司核心资产被挖走，类似紫光同创fpga业务的股权也被稀释至30%以上承诺注入的长江存储现在食言了目前紫光集团摊子非常大，资金压力非常紧张公司如何保证自己的独立性，不被集团侵占
对此，紫光国威只是简单回应，将严格按照相关政策法规和监管要求开展各项业务。
事实上，紫光国威近三年的资产负债率一直居高不下同花顺数据显示，2019年以来，其资产负债率分别为34.87%，37.1%和36.64%
