3年赚28亿！“艺人管理第一股”来了！4家影视公司密集ipo-k8凯发

影视行业经历了一轮调整周期，相关股票股价大幅调整。

不过最近影视行业似乎有重启的迹象:一是暑期档火热，第二，时隔多年，影视行业的一些股票出现在ipo。

政策形势转暖下，暑期档表现较好，行业头部公司一起上市是否预示着影视行业即将迎来新的景气周期

三年赚28亿，乐华娱乐要去香港上市了！

大部分收入靠艺人

乐华娱乐携艺博，宣仪，justin等顶级明星，于8月7日顺利通过港交所上市聆讯，即将正式登陆香港市场。

图/乐华娱乐招股书截图

在上述数字的背后，66位签约艺人和71位参加练习生计划的练习生，是乐华娱乐艺人经营事业的信心所在，尤其是韩庚和易博这两位各自拥有超3000万粉丝的艺人，以及亚当，宣仪，theo等20多位粉丝超200万的艺人，无疑是乐华娱乐的王牌。

图/乐华娱乐招股书

根据研究机构jost sullivan的数据，该公司是中国最大的艺人管理公司，也是中国最受认可的娱乐品牌之一，2021年在艺人管理收入方面的市场份额约为1.9%。

乐华娱乐的收入有一小部分来自于泛娱乐行业的其他业务，包括虚拟艺人的商业开发，综艺节目模式的授权，艺人相关衍生品的销售等。

图/乐华娱乐招股书

财务数据方面，2022年前4个月，乐华娱乐营收从2021年同期的3.41亿元增长至3.53亿元，净利润由2021年同期的1.11亿元下降至0.81亿元，2022年前4个月公司毛利率达到44.1%。

招股书显示，乐华娱乐近三年业绩快速增长2019年，2020年和2021年，公司营收分别达到6.31亿元，9.22亿元和12.9亿元，年复合增长率为43.0%，全年净利润分别约为1.19亿元，2.92亿元和3.35亿元，年复合增长率为67.6%

朋友圈聚集阿里，字节

据南方都市报报道，乐华娱乐一直梦想上市，从新三板一路走到港股。

资料显示，乐华娱乐于2015年9月正式挂牌新三板但2018年3月，乐华文化选择终止在新三板挂牌，原因是为满足公司业务发展需要和长期战略发展规划，并考虑到当前股票流动性低，融资成本高等问题

新三板之旅持续不到三年，但乐华并没有放弃上市退市后开始考虑在上交所主板上市2018年4月，乐华娱乐接受了招商证券的上市辅导，但这次上市最终不了了之日前，正式递交赴港上市申请，公司再次踏上上市之路

股东方面，李瑞刚的华人文化从2014年开始入股2018年，字节跳动斥资1.25亿元入股乐华2020年，阿里影业向市场投入2.78亿元

招股书显示，乐华娱乐董事长杜华上市前持股50.18%，东阳阿里巴巴旗下的阿里影业和华人文化分别通过interform construction supplies limited和cmcsports investment limited持股14.25%，quantum leap旗下的字节跳动通过afflatus limited持股4.74%此外，明星韩庚也持有乐华2.35%的股份

博纳影业，宁蒙影视，内刊娱乐即将上市。

公开资料显示，除了乐华娱乐通过hkex的聆讯，宁蒙影视已经通过了hkex的聆讯，将于8月10日在港股上市，博纳拿到了中国证监会的批文，即将在a股上市此外，内刊娱乐再次赴港ipo

以上四家企业都是细分领域的头部企业比如博纳影业公司，是一家以发行为核心竞争力，全产业链布局，在影视行业深耕多年的电影集团公司数据显示，博纳影业年发行业务位列民营发行公司前三

公开资料显示，博纳影业已公开发行约2.75亿股，占已发行总股本的20%拟登陆深交所主板，募资13.83亿元发行价格5.03元/股，发行市盈率22.99倍发行后总市值约70亿元

宁蒙影视每股定价27.75港元，净募资3.225亿港元发行后总市值约86亿元

奈娱乐是中国领先的网络剧和网络电影制作和发行商，专注于网络剧和网络电影的制作，发行和/或联合投资以及院线电影的联合投资根据jost sullivan的报告，2020年，基于网剧制作和发行产生的收入，内刊娱乐在众多网剧公司中排名第二

从营收来看，受多种因素影响，影视和电视剧两个子行业波动较大。

与2019年相比，博纳2020年营收大幅下降，2021年营收回到2019年水平主打电视剧的宁蒙影视收入不断下滑相比之下，主网剧娱乐收入持续扩大，从2019年的1.35亿元上升至去年的3.46亿元领先的艺人管理公司乐华娱乐的收入也迅速扩大，从2019年的6.32亿元上升至12.91亿元

图/4家公司的总收入

分析人士指出，最近几年来的特殊时期影响了影视项目的推进，影视剧的拍摄相对放缓，导致博纳影业和宁蒙影视的业绩出现波动与此同时，艺人纷纷走上综艺的舞台，使得乐华娱乐不断以旗下艺人吸金此外，观众越来越多的时间集中在线上，这将推动网剧行业的大发展，在观赏性和娱乐性上受益匪浅

明星股东云集

据证券时报，数据报统计，博纳影业有张涵予，黄晓明，章子怡，陈，韩寒等明星艺人直接持股，乐华娱乐ipo前，阿里影业和字节跳动全资子公司量子飞跃持股，明星间接持股如韩庚，柠萌影视获得腾讯系投资。

整体来看，艺人经纪还是一个毛利率比较丰厚的业务。

机构看好影视公司的盈利复苏

过去几年，影视娱乐行业遭遇了闭门造车的整体环境据统计，a股市场一家ipo的影视公司，要追溯到2017年10月上市的金逸影视

最近几年来，影视行业的表现一直不景气发布中报的12只影视股中，4只首亏，4只预亏，2只预亏近期博纳影业公司等头部公司ipo上市，或释放出行业更多积极信号

政策也是欢迎的日前，商务部等27部门发布《关于促进对外文化贸易高质量发展的意见》，提出深化文化领域改革开放，培育文化贸易竞争新优势，激发市场主体发展活力，完善政策措施，涉及文化传媒，网络游戏，动漫，创意设计等领域

东北证券认为，影视行业复苏在即短期来看，在疫情已经消退的背景下，暑期档对优质影片的需求有望推动影视行业在第三季度出现强劲复苏中长期来看，并行出清和收购将带动行业集中度加速，龙头公司有望获得更大的利润弹性