三五互联“满仓”跨界光伏-k8凯发

作为新能源赛道的代表，光伏产业一直是全球发展最快，最稳定的领域之一，也是全球发展最快的新兴产业之一因此，光伏行业对上市公司的吸引力越来越大

据不完全统计，今年以来，已有超过30家上市公司宣布了光伏业务跨界布局的计划参与者包括但不限于服装厂商，车企，猪企，家电厂商，快递公司，玩具厂商美的，格力，海尔，tcl，皇氏集团等知名企业都披露了相关计划

最近，光伏电路迎来了游戏界的新玩家——35互联网。

12月25日晚间，三五互联发布公告称，公司控股子公司天金通信拟与眉山市单玲县人民政府签署项目投资合作协议，投资建设5gw超高效异质结电池5g智能工厂项目，计划总投资约25亿元。

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公司只有3600万现金。

截至公司公告前一天收盘，三五互联报价7.29元/股，总市值26.66亿元由于投资金额与公司总市值相当，三五互联堪称满仓光伏，监管很快关注到此事

例如，今年上半年，主营毛织品生产和销售的江苏阳光发布公告称，拟在包头投资200亿元建设光伏新能源产业链项目当时公司股价一度录得6天5个涨停，一个月涨幅近60%可是，半年过去了，12月8日，公司发布公告称，拟终止在内蒙古的相关投资经过评估，决定选择宁夏石嘴山作为光伏项目的投资地点，而最初的计划投资减少到50亿元

此外，曾经宣布跨界光伏的正邦科技，蓝光发展，绿康生化，*st中潜等公司也是雷声大雨点小伴随着故事越来越小，套利离场者越来越多有了这些教训，35—5互联互通计划的跨境蓝图可能会迎来更多的质疑与此同时，股价也有所反映12月26日收获20cm涨停后，27日公司股价已经收跌

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主营业务分散化

还是难以支撑过渡期。

一般来说，跨界转型需要1—3年的过渡期，三五互联的跨界分为两个阶段:第一阶段是2gw高效hjt电池生产线和5gw配套公用工程建设，2023年12月建成投产，第二阶段建设3gw高效hjt电芯生产线，2024年12月建成投产。

但以35—5互联本身的运行状态，能否安全度过至少一年的过渡期，还不确定事实上，作为一家互联网应用服务企业，最近几年来，三五互联的业绩一直难言乐观，归母净利润连续四年保持亏损状态

回顾公司十几年的业绩，上市之初，三五互联2010年实现净利润3519万元，2011年降至2465万元，2012年净利润仅为331.8万元，而扣非净利润亏损3700多万元在2013年和2014年勉强维持盈利后，2015年巨亏7975万元

此后，由于商誉减值，三五互联在2018年和2019年连续两年亏损，分别亏损3.46亿元和2.58亿元终于，公司在2021年4月戴上了st的帽子

虽然目前公司已经脱帽，但业绩依然不容乐观2022年三季报显示，公司前三季度实现营业收入1.39亿元，同比下降2.09%，实现净利润亏损2066.69万元，同比增长191.93%

公司业绩的持续下滑也与其主营业务的杂乱有关。

根据公司2022年中报，公司主营业务包括移动通信转售产品，游戏，房屋租赁，企业邮箱等，过于分散，没有抓住重点对于一个50亿以下市值的企业来说，主业不能分散，主次不分，眉毛胡子一把抓这样就很难集中资源，最终会在每个领域都变得半生不熟

其实这已经不是35互联网第一次有跨界的想法了。

在此期间，三五互联曾多次策划并购，但大多以失败告终，这对提振业绩显然是微乎其微的2015年完成收购深圳道喜100%股权，完成三年业绩承诺后再次陷入巨亏风波

2020年是网络名人经济发展的巅峰，公司欲收购mcn机构上海万睿，打造众多分布在时尚美妆，生活，母婴，电商等领域的泛生活内容ip当时深交所发出两份问询函，询问公司是否涉嫌炒作股价最终，这笔交易在半年内终止

有了这个经验，在光伏行业如火如荼的2022年，公司投资是否又是一块馅饼也不会太远。

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进入光伏行业

收入或低于预期

据不完全统计，从2021年初到2022年11月，全国共有480多个光伏扩建项目，其中部分项目是分阶段建设的，未来将视市场变化陆续开工但这些项目最终能否落实，还存在很大的不确定性对于跨境企业的来料制造端，挑战主要来自行业的低水平重复建设，部分环节存在产能过剩风险

收入方面，三五互联表示，根据财务预评估结果，全部项目建成投产后，生产的高效晶体硅hjt太阳能电池产品含税出厂价定为1.4元/w，年均销售收入61.9亿元，年均销售成本55.5亿元，年均税后利润5.37亿元该项目的经济效益评价是积极的

虽然公司的测算很乐观，叠加上游硅料近期降价，将进一步利好下游，但风险依然不容忽视对于公司来说，进入光伏领域并不容易

首先需要考虑自己的综合实力，能不能五年以上不盈利的走下去，有时候做研发探索可能要十几年，这不是一般企业能承受的成本所以，在某种程度上，只有巨型企业才有这样的资本参与

再者，如果进入光伏领域，将面临同行业巨头的竞争压力一些光伏行业的龙头企业深耕十年二十年，已经具备了成熟完善的设备和在这个领域做大做强的基因对于三五互联这样的中小企业来说，可能没有这样的基因即使他们花大价钱聘请相关专业人士，也未必能达到预期效果这也是跨界做光伏需要考虑的问题

另外，进入光伏领域本身就是一个非常艰巨的考验因为，光伏行业的背后，不是产能积累的重复，而是新技术的竞争其实就是花钱的能力和研发的实力谁的资金充足，r&d投资大，人才储备丰富，谁就更有可能赢得市场，在光伏领域获得更好的竞争优势

可见，顺利切换行业轨道也是一项艰巨的任务跨界企业探索新赛道，深化新赛道布局，增加r&d增加市场份额，最终探索盈利，并不容易面对大量新的竞争对手，必然会有一个优胜劣汰的过程最终只有少数企业能留在轨道上