资金链稳了？1700亿“锂王”大消息-k8凯发
几年前一场超40亿美元的蛇吞象式并购豪赌，让锂矿龙头天齐锂业资金链异常紧张去年，公司计划再融资159亿元补血，但未果现在，公司的流动性风险终于有望得到进一步缓解
在锂盐价格高企的背景下，h股听证会通过的消息让a股投资者感到一丝兴奋在过去的两个月里，天齐锂业的股价翻了一倍，从58元涨到了119元港股后续投资者买了锂王，待发行结果见分晓
港股上市二进宫
天齐锂业港股上市的时间线，首先是2021年9月13日天齐锂业公告称，公司董事会同意发行境外上市外资股，并申请在香港联交所主板上市募集资金扣除发行费用后，将用于偿还现有债务，扩大产能和补充流动资金
之后，公司于2022年1月27日收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证券监督管理委员会行政许可申请受理表》，并于2022年1月28日向香港联交所提交了本次发行上市申请，并于同日在港交所网站刊登了本次发行上市申请材料。
4个多月后的6月2日，天齐锂业发布公告，获得中国证监会核准，批准其发行不超过4.25亿股境外上市外资股，全部为普通股根据消息显示，天齐锂业在此次ipo中融资10亿至12亿美元，有望成为年内港股规模最大的ipo
直到hkex在公司听证会后公布了这些信息这样，天齐锂业将成为继赣锋锂业之后又一家a h上市锂业公司
值得一提的是，这并不是锂王第一次尝试港股上市。
早在2018年8月，天齐锂业就向港交所提交了上市申请2018年11月，公司收到中国证监会《关于核准天齐锂业股份有限公司发行境外上市外资股的批复》，核准公司新发行不超过3.28亿股境外上市外资股后因相关审批无效，公司h股发行未能实施
蛇吞象的并购后遗症
募集的h股大部分用于还债。
根据更新后的招股书，天齐锂业公司在本次港股ipo中规划了三个募集资金用途，一是偿还收购智利矿业化工所欠贷款的未偿债务及相关交易费用，二是拨付安珠工厂一期建设资金，三是用于补充流动资金。
截至2022年6月10日，sqm债务的未偿还本金总额约为11.3亿美元，公司预计在本次发行后可以全部偿还但如果总募资额在10亿—12亿美元，在偿还sqm的未偿贷款后，几乎没有剩余资金用于其他两个用途
2018年，天齐锂业以蛇吞象的方式收购了sqm的股权经过多轮谈判，天齐锂业最终借款35亿美元，以40.66亿美元收购sqm 23.77% a类股份加上sqm原有的2.1% b类股，完成收购，收购后sqm股份达到25.87%，成为第二大股东此后，经过一系列融资稀释和出售，截至本次更新的招股书，天齐锂业对sqm的持股已降至22.95%
经过两年的高杠杆收购，锂矿价格低位运行，天齐锂业资金链濒临断裂要知道，天齐锂业2018年的营收只有62亿元，折合不到10亿美元
几年来，35亿美元的m&a贷款带来了巨大的财务开支2019年至2021年，天齐锂业利息支出分别为20.45亿，18.2亿，14.68亿2019年和2020年，天齐锂业公司净利润继续巨亏，分别为—59亿元和—18亿元2021年，因锂盐价格飙升，扭亏为盈21亿元，实属幸运
在债务压力下，天齐锂业公司进行了配股，引入战略投资者，领期权等融资操作2019年2月11日和2019年7月1日，天齐锂业香港以其持有的sqm类股份为标的资产，与摩根士丹利签订了两份远期股票交易合同，共获得融资金额约1.59亿美元
2019年末，亏损的天齐锂业无法增加配股，募集资金净额29.05亿元全部用于偿还收购sqm m m m&a贷款本息可是，在配股和铅期权融资后，天齐锂业的m&a贷款仍高达30.84亿美元，其流动性已接近枯竭2019—2020年被审计机构出具非标准意见，面临流动性风险和持续经营的重大不确定性
2021年多管齐下举债
a股定增未能转战港股
被连续出具非标意见的天齐锂业，终于在2021年通过各种渠道转为债务，剔除了非标事项。
一是完成全资子公司增资扩股和澳大利亚战略投资者引进公司全资子公司tlea于2020年12月8日与澳大利亚投资者igo签署了投资协议该公司于2021年完成交易，并从igo获得了13.95亿美元的交易付款根据交易资金划转安排，m&a银团贷款主体公司tlai和tlai2已偿还m&a贷款本金12亿美元及所有相应利息同时，m&a贷款的a段和c段将延长至2022年11月25日，b段将延长至2023年11月29日
二是伴随着2021年公司经营状况好转，经营活动现金流持续改善，提前归还了部分m&a贷款及银团其他债务在全球新能源汽车产业蓬勃发展的带动下，动力电池需求大幅增长，带动锂产业在2021年快速复苏，迎来新的景气周期公司2021年实现净利润20.79亿元，同比增长213.37%，经营性正现金流20.94亿元，同比增长200.74%本公司自愿提前偿还m&a银团贷款5.15亿美元和国内债务5.29亿元人民币
第三，控股股东的财务援助2021年，公司收到控股股东财务支持4.52亿元，用于补充公司流动资金
四是伴随着公司经营状况和财务能力的不断改善，公司再融资能力增强，公司获得多家银行的授信额度。
五是推进股权融资。
一是2021年1月16日，公司披露非公开发行a股股票预案，拟向控股股东天齐集团或其指定的全资子公司非公开发行股份，募集资金159.26亿元日前，在深交所的关注下，公司还披露了《关于终止公司非公开发行股票的公告》，称为避免继续推进本次发行导致任何实质性的短期交易风险，决定终止本次非公开发行
随后，公司计划转到香港股票上市融资。
网友:财务稳定。
股价一个半月翻了一倍。
锂王顺利通过港股ipo融资，不少网友表示看好有的说新能源汽车锂电池继续飙升，有的说还不算晚，财务状况稳定，有的甚至期待涨停值得注意的是，天齐锂业近两个月股价大幅反弹，从58元到119元，涨幅翻倍，最新市值1758亿元，距离历史高点不足两成
