空前规模ipo涌入美国股市这些对冲基金赢麻了！-k8凯发

空前规模ipo涌入美国股市，这些对冲基金赢麻了！

回顾今年全球大型对冲基金表现，投资重点在私募股权的对冲基金获取了最丰厚的回报。

今年9月份，高盛在发布的研报中提及，习惯投资二级市场股票的对冲基金，正对一级市场上科技公司的私募股权越来越感兴趣。

感谢美联储，今年空前规模的ipo涌入美国股市，持有大量非上市企业股份的资产管理公司赚的盆满钵满截至今年11月，senvest，impala，srs 这三家股权类对冲基金分别以75%，55.5%，46%的收益包揽大型对冲基金收益前三甲

日前，据互联网数据商dealogic的数据显示，2021年是美股历史上ipo数量和规模表现最为强劲的一年数量，规模均创历史纪录12月时，今年美股ipo的数量已达1000家，募资额高达3150亿美元

一直以来，财大气粗资产管理公司在一级市场上表现都相当活跃，期望以低廉的价格在上市前购入企业大量股权。在一季度写给投资者的信中，著名对冲基金 third point 的创始人兼首席执行官dan loeb 中就明确表示:

尽早进入，使我们能以仅占其最终公开估值一小部分的‘入门价格’，获得一家公司的大量股权。

事实也证明了这一点，一级市场的主动出击给third point 带来了最为丰厚的回报截至11月末，loeb 的对冲基金上涨了25.7%，在 third point 入股13个月内先后完成ipo的 upstart holdings，sentinelone 和rivian 三家公司，成为这家对冲基金今年最赚钱的三笔交易

不过，值得注意的是，已有业内人士开始警告这种投资方式的流动性风险。

保险集团 alon 的全球替代研究主管 chris walvoord 指出，如果未来股市出现风险，投资于未上市公司基金的流动性风险就会更大:

如果此类基金的投资者中有四分之一要求赎回，这类基金就不得不关门大吉，因为这会导致这类基金的投资组合完全失衡。

权益类策略领跑

今年以来，股权策略对冲基金表现亮眼。不少记者了解到，目前买入原油期货的主要资金力量是宏观经济对冲基金和大宗商品投资对冲基金。

其中 richard mashaal 和 brian gonick 共同经营的股权策略对冲基金 senvest 表现最为亮眼因在游戏驿站，高途教育以及一系列加拿大能源公司的股票上做对了方向，该公司以75%的收益率登顶全球大型对冲基金收益榜首，impala 和 srs 这两家股权策略对冲基金也不甘示弱，分别以55.5%和46%的收益率紧随其后，位列二三，采用事件驱动型策略的third point 也以25.7%的收益率位居第五

受益于美股优异表现，据 evestment 的数据统计，截至11月，全球大型对冲基金收益榜前10名中，有6家对冲基金采取了权益类策略。

有分析师预计，这一盛况将在明年持续贝莱德投资研究所的首席投资策略师 wei li 表示，目前经济增长依然强劲，通胀率高于正常水平，利率持续处于低位，这些因素结合在一起，意味着股市总的来说仍将是最好的投资选择

我们预计，明年将是股市再度‘上行’的一年，是固收再度‘下行’的一年。

不过，有人欢喜就有人愁，股价飙升带来的绚烂与押错方向的对冲基金无关。

早前在游戏驿站上遭美国散户热血轧空的 melvin capital 今年一年都没缓过劲来，纵然该公司顺英仕达后，在meme股票狂潮中净值飙升，但截至今年11月，该基金仍下跌了约42%此外，做错了方向的 bill hwang 管理的 archegos 更是上演了世纪大爆仓，两天内损失超过200亿美元

多策略基金表现出众

多策略基金是2021年表现最好的基金之一，这种没有单一的投资策略，部署多个团队来管理各种投资策略的基金的灵活的通常较高，可根据市场风格酌情搭配，自由选择合适策略其中，就包括了木头姐 ken griffin 管理的 citadel，截至12月27日该基金上涨了24%

巴克莱银行的资本k8凯发的解决方案董事总经理 kate holleran 提及，此类基金一直在产生强劲的回报，是该行业增长最快的一类对冲基金。她表示:

与宏观和市场中性对冲基金相比，投资者已经开始寻找多策略基金，因为这类基金提供投资组合更加多元化。。

宏观策略动荡

今年以来，因押注美国国债利率曲线熊抖失败，各路宏观策略对冲基金豪强们损失了数十亿美元。

此前，许多此类宏观基金对美国和欧洲的收益率曲线进行了所谓的熊抖押注不过，美联储转鹰，采取更激进的策略来对抗高通胀的收紧政策，使得投资者预计长期经济增长将被抑制，导致收益率曲线趋于平缓这使得宏观策略对冲基金经理不得不平掉手中头寸，承受净值大幅损失

不过，据《金融时报》，近期又有交易员和策略师重新押注熊抖他们认为，收益率曲线不会更加平坦相反，美国政府长期债券的收益率最终会上升，而且上升幅度超过短期债券的收益率

量化策略反弹

去年表现不佳的量化对冲基金在今年迎来了反弹截至11月，衡量该策略的指数上涨了11.2%

pivotalpath 首席执行官 jon caplis 认为，量化基金是今年的最大亮点之一:

今年，股票量化投资基金对标准普尔500指数的敞口达到了2018年以来的最高水平在去年遭受严重打击后，量化基金在今年改进了模型算法，可能会有更好地能力应对我们所看到的持续波动