“冰火共舞”的2022年3月——“危机”前后的私募大佬发言可能是多的-k8凯发

来源：证券之星

发布时间：2022-03-21 02:15 阅读量：8156

没有人能预料到，在2022这一年的3月上旬，我们在短短半个月的时间内，见证了这么大级别的资产价格波动！

以弹性最大的恒生科技指数为例，从3月2日到3月15日，该指数下挫30%。然后又在3月16日到3月17日，两日间上攻30%！

在这轮大波动期间，各家私募管理人是如何看待这个市场的，尤其是如何进行自我及客户的心理按摩的。统计局口径全国冶金焦产量10月增至3059万吨，创近4年同期新低，随着高炉压产，同步收紧焦企产量，后期焦炭仍将维持紧平衡；。让我们来盘一盘，记录一下这历史性的时刻！

言语不多，坚守信仰

在此轮下跌中，归属于这一拨的基金经理，可能是最多的原因倒也不复杂:市场太过无常，几乎超过了可以理性解释的范畴

在市场最凄惨的3月15日盘后，大禾投资胡鲁滨发了篇短文在此至暗时刻，胡老板的文中依然透漏着一种对于自己看好的公司的执着和坚持——我一股也不想卖出它们，你们给我的每一分钱，我都会换成它们的股票基于我的认知，这是自可是然的事情再一次地，这无关信心，而是基于理性

也就在此之前一天，雪球创始人方丈发了一篇短贴，用一种很委婉的方式，表达了对市场前景的看好:我很赞同，股价下跌的时候比上涨时候更有投资价值，暴跌往往是很好的投资时机。

上海仙人掌则是一图胜千言，表达了对于风险释放后市场的看好。

此外，希瓦梁宏，少数派投资，明世伙伴基金，中欧瑞博等也都进行了非常直接的心理按摩。

——梁老板在3月14日发短帖感慨:真正践行买股票就是买公司的人，哪怕在雪球，也不见得有1%。

——明世胡彧则号召大家在正确的方向上慢慢加仓。

——中欧瑞博专门录制了一个视频，号召投资人买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。

在市场最不理性的时刻，依旧用理性在分析

在非理性的市场，依然做着理性的分析，来进行心理建设和客户按摩。当真是相当难得的！

百亿私募少数派投资，除了上文所提及的信仰式心理建设之外，但在更大意义上，其实也是理性按摩派的代表在3月14日至3月15日这两天，少数派投资通过其雪球站内的官号连发3篇内容，对投资人进行安抚，文中尽显其理性思考的过程

——在《回撤很痛，耐心很美》一文中，少数派以历史上历次回撤的数据以及巴菲特投资比亚迪的过程作为例子，论证了长期投资的意义:这期间所承受的苦难，在未来都会有惊人的收益作为补偿。

——而在另一篇《每次深蹲，都是为了更好地起跳》一文中，少数派是通过测算主要指数的估值水平，来论证当下股票资产的性价比。

朱雀基金也是理性派的代表在此前相当长的时间内，市场都非常担心由高油价带来的通胀问题，甚至担心进入到上个世纪70年代的滞涨时代在此背景下，朱雀基金发了《两次石油危机对当下的启示》一文，针对此问题进行了探讨而且其《逃不掉的动物精神》一文，把经典抬出，重新分享了罗伯特·席勒的《动物精神》及杰里米·西格尔的《股市长线法宝》，让球友能更加理性地对待此轮下挫

青侨阳光的基金最近承受的巨大的压力港股医药，在她们的跟踪体系里全面低于2018年底部，差不多跟那个时候相比比又打了个八折日前，青侨阳光发文称:之前有些票涨多的时候是困惑:都这样了，还能涨，现在是感慨几年后大家不得不认的时代徽章:都这样了，还能跌文中分析了近期医药行业基本面的一些变化看好中国医药，坚信创新崛起

此外，群兽中的一只猫《关于中概，被收割，资产配置，逆向投资的一些想法》一文，非常深入地探讨了对中概股的思考，也非常值得关注。

随行就市的实干派

这一类管理人，当然也进行感性或理性的心理按摩但更重要的是，他们通常会分享他们在危机期间的实际操作思路这一点，会让投资人在危急时刻感受到变化，进而产生比较好的持有体验

专注于医药的张小丰在《每次大幅下跌都是增加组合确定性的机会》一贴中，阐述了其操作思路:无论是从基金成立以来，还是在个人投资者的时候，大部分时间我都是持有12~15个公司但一般来讲出现较大幅度下跌的时候，仓位会倾向集中这次全球医药又出现了历史级别的下跌，港股腰斩都算是不错的，很多企业直接跌70%以上美股xbi指数腰斩，个股腰斩以上的也是比比皆是这时候我的持仓就集中到了9个，达到了我投资以来最高的集中度因为这种股灾级别的下跌通常都是泥沙俱下，既然高确定性的股票也跌了，自然就会把确定性差一点的公司换成高确定性的其结果就是我砍掉了4个累计20%的持仓，换到了我认为确定性极高的持仓上

亘曦资产也是当前市面上热度比较高的管理人其操作，最近也伴随着致投资人的信而有所曝光在各个场合均体现了对港股资产的看好和加仓

老牌管理人中欧瑞博，除了前文我们提到的对于投资人的心理按摩之外，据说在操作上也进行了实实在在的减仓，主要目的还是为了应对未知风险，保护投资人利益。

徐大为，作为套利策略成名的大佬，或许是有感于本周市场的上蹿下跳，发布了《放弃择时》一文，也表明了其仓位上的基本稳定在稳定仓位下，大为依然能实现较大盘好不少的超额收益，表明其策略在当下市场中还是相当有效的

行为心理学派

这是在盘点此次危急时刻管理人行为时，相当独特的一类管理人——通过对过往危机时刻，人们在雪球站内情绪和发言的复盘，来进行非理性精神的自我提醒，同时达到对投资人情绪安抚的作用。

这一类的代表人，其实只有一个:群兽中的一只猫。

他在《过去那些暴跌的时刻，人们都在想什么》一贴中，深度还原了历史上危机发生时——比如2021年2月份，再比如2018年——部分球友在论坛上的发言有兴趣的读者可以去看看原文

伴随着中央层面的一系列发言，市场最危险的时刻，或许已经过去了拨云见日，劫后余生，是最欢畅的时刻但恰恰越是冷静下来的时候，越应该去回味一下，至暗时刻的你，我，他这也是本文的核心要义

最后以彼得林奇非常著名的一句话，作为结尾——在过去70多年历史上发生的40次股市大跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在大跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高

共勉！

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