半夏投资李蓓“闭麦”后首发声：不能对某一类资产有“执念”-k8凯发

我觉得短期没有大家想的那么差，中期也没有大家想的那么好日前，半夏投资创始人，基金经理贝利在一场网络直播中发表了对当前市场的看法

保证投资组合中资产的分散性和低相关性。

谈到市场，贝利觉得短期没有大家想的那么差，中期也没有大家想的那么好。

在贝利看来，利率是所有资产价格的基础，但今年驱动股票波动的其实是风险偏好，而不是周期和利率所以利率走势不大，股票波动明显

从短期来看，贝利认为，从中观和微观数据来看，基础设施的实力有了显著提高与此同时，美国的经济衰退并没有来得那么快最近商品市场出现了一些明显的反弹，可能是对大家之前悲观预期的一个修正

贝利认为，中国在新能源产业和新能源汽车两大产业链上已经建立了强大的优势我觉得所谓的悲观就是循环周期就是经济涨了一段时间，肯定会收缩一段时间这是必然的规律

贝利指出，对于投资者来说，保证投资组合中资产的分散性和低相关性是抗风险的关键，但不能过分追逐高点和热点。

不能对某一类资产有执念

贝利认为，宏观对冲基金有两个典型特征一种是跨资产类别，即同时投资股票，债券和大宗商品，第二，投资是多向的，可以做多也可以做空，也可以对冲套利此外，宏观对冲基金的本质是把握经济周期和资产价格的规律，从微观和中观两个角度验证宏观趋势，从而提高投资胜率和收益率

贝利进一步表示，要做好宏观对冲基金，就要把握好资金流和货流资金流向不仅包括信贷和货币的增速，还包括资金终端的流向货流要控制产业链各环节的库存和开工率的增减，反映了参与者的相关预期和判断只有综合考虑两者，才能对市场有一个更准确，更前瞻性的定位

基金经理应该看到市场的更大图景，在多种资产中做出最佳选择，不能‘痴迷’于某一类资产贝利表示，纯粹的多头策略并不真正符合资产配置的本质

不要害怕走出去。

对于自己的投资特点，贝利总结说，她善于从高层逃脱，容易踩空。

贝利一再强调不要害怕下台她说，长期股票基金经理害怕出局，但她不怕，因为宏观投资不需要抓住每一个市场，也不用承担太多的不确定性风险

是能力圈的限制，但也利用了自身的优势比如消费品，互联网，都与我无关你得承认，世界上有些钱是你赚不到的，有些钱是很难赚到的你应该远离它不要怕人家笑话你踏空李伟说

在之前的月报中，贝利也提到了踩空当时她表示，因为误判了外资流向a股的方向，所以未能盈利由于中美经济势头的阶段性，经济小周期的错位，外资的涌入，a股被视为全球动荡时期的阶段性避风港于是，外资流入与国内机构加仓产生共振，a股单月大涨当时她错过了那个月a股的上涨

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